Najbardziej atrakcyjne branże w 2007 r.
Atrakcyjność Inwestycyjna branż polskiej gospodaki
Sukces ekonomiczny jest wypadkową wielu czynników wpływających na bieżące funkcjonowanie przedsiębiorstwa. Jednym ze sposobów analizy tych czynników jest wskaźnik Atrakcyjności Inwestycyjnej. Jest to parametr ułatwiający określenie, która branża charakteryzuje się najbardziej zadowalającymi inwestora parametrami finansowymi oraz aktualnym i prognozowanym tempem wzrostu.
Anatomia sukcesu
Atrakcyjność Inwestycyjna określa zdolność danej branży do osiągania lepszych niż inne branże wartości szczegółowych wskaźników finansowych. Dotyczy to przede wszystkim maksymalizacji rentowności, minimalizacji kosztów prowadzonej działalności oraz zapewnienia szybkiego zwrotu środków finansowych zainwestowanych w daną działalność gospodarczą.
Do wyliczenia wskaźnika Atrakcyjności Inwestycyjnej wykorzystujemy 16 szczegółowych wskaźników finansowych, charakteryzujących poszczególne obszary funkcjonowania przedsiębiorstw wchodzących w skład danej branży. Należą do nich:
1. Dynamika przychodów.
2. Rentowność brutto.
3. Rentowność netto.
4. Płynność bieżąca.
5. Płynność szybka.
6. Udział eksportu w przychodach ze sprzedaży.
7. Udział przychodów finansowych w przychodach ze sprzedaży.
8. Udział dotacji w przychodach ze sprzedaży.
9. Materiałochłonność i energochłonność działalności.
10. Udział podatków w przychodach ze sprzedaży.
11. Udział kosztów finansowych w przychodach ze sprzedaży.
12. Udział kosztów finansowych w przychodach finansowych.
13. Dynamika zatrudnienia.
14. Rotacja należności handlowych.
15. Rotacja zobowiązań handlowych.
16. Udział zobowiązań handlowych w należnościach handlowych.
Jak czytać wskaźniki?
Wskaźniki od 1. do 8. to stymulanty, a więc takie parametry finansowe, których wysokie wartości korzystnie świadczą o kondycji finansowej firmy czy branży. Wskaźniki od 9. do 16. to destymulanty, których niskie wartości uznawane są za korzystne dla dalszego rozwoju działalności gospodarczej.
Spośród wszystkich badanych branż, za najbardziej atrakcyjną inwestycyjnie należy uznać taką, która charakteryzuje się najlepszymi wskaźnikami finansowymi – opisującymi najważniejsze, z punktu widzenia inwestora, sfery funkcjonowania przedsiębiorstw należących do danej branży.
Branża najbardziej atrakcyjna inwestycyjnie posiada syntetyczny wskaźnik o wartości 1. Kolejne branże charakteryzują się wskaźnikami odpowiednio niższymi. Ogólnie możemy wyróżnić dwie grupy rodzajów działalności:
• branże atrakcyjne dla inwestorów, posiadające wartość wskaźnika zawierającą się w przedziale 1-0,
• branże nieatrakcyjne dla inwestorów, w przypadku których wartość wskaźnika spada poniżej 0.
Ze względu na odmienną specyfikę działalności produkcyjnej oraz usługowej, wskaźnik Atrakcyjności Inwestycyjnej obliczany jest oddzielnie dla każdego z tych dwóch rodzajów aktywności gospodarczej. Należy w tym wypadku dokonywać porównań tylko i wyłącznie w obrębie danego rodzaju działalności gospodarczej produkcyjnej lub usługowej.
Kryteria klasyfikacji
Zgodnie z obowiązującą w naszym kraju klasyfikacją PKD (Polska Klasyfikacja Działalności), podstawową jednostką grupującą przedsiębiorstwa zajmujące się tym samym rodzajem działalności jest klasa PKD, nazywana potocznie branżą.
W prezentowanych tabelach zebrane zostały wszystkie rodzaje działalności gospodarczych w Polsce, dla których możliwe i celowe z punktu widzenia niniejszej analizy było wyliczenie wskaźnika Atrakcyjności Inwestycyjnej. Branże uszeregowane zostały od najwyższej do najniższej atrakcyjności dla inwestora.
Oczywiście wnioski na temat kondycji finansowej całych branż nie uwzględniają złożonej i często zróżnicowanej kondycji finansowej poszczególnych podmiotów gospodarczych. Jednak z drugiej strony, wyniki branży w sposób uśredniony reprezentują dokonania finansowe wszystkich podmiotów wchodzących w jej skład.
Działalność produkcyjna
Jeżeli zdecydujemy się rozpocząć działalność gospodarczą w sferze produkcyjnej, to mamy do wyboru 181 rodzajów działalności. Spośród nich, za pośrednictwem wskaźnika AI – 92 można uznać za atrakcyjne dla inwestorów, natomiast 89 za nieatrakcyjne. Z najmniejszym ryzykiem w nadchodzącym roku będą wiązały się inwestycje w przedsięwzięcia związane z:
• produkcją podstawowych substancji farmaceutycznych (PKD 2441),
• produkcją technicznych artykułów ściernych (PKD 2681),
• wytwarzaniem i przetwarzaniem produktów koksowania węgla (PKD 2310),
• produkcją włókien szklanych (PKD 2614),
• poborem, uzdatnianiem i rozprowadzaniem wody (PKD 4100).
Na przeciwległym krańcu znajdują się branże charakteryzujące się najwyższym ryzykiem funkcjonowania. Najgorszymi parametrami charakteryzują się:
• produkcja jabłecznika i win owocowych (PKD 1721),
• produkcja broni i amunicji (PKD 2960),
• produkcja skór wyprawionych (PKD 1910),
• produkcja tkanin wełnianych zgrzebnych (PKD 1722),
• produkcja nadajników telewizyjnych i radiowych (PKD 3220).
Działalność nieprodukcyjna
Potencjalny inwestor zainteresowany ulokowaniem swoich środków w działalność nieprodukcyjną (budownictwo, handel, działalność usługowa) będzie miał do wyboru 109 branż nieprodukcyjnych, w tym 55 charakteryzujących się niskim ryzykiem funkcjonowania. Wśród najmniej ryzykownych należy wymienić:
• pozostałe formy udzielania kredytów (PKD 6522),
• przetwarzanie danych (PKD 7230),
• badania i analizy techniczne (PKD 7430),
• działalność prawniczą (PKD 7411),
• pogrzeby i działalność pokrewną (PKD 9303).
Zdecydowanie najgorzej w zestawieniu branż nieprodukcyjnych wypadają:
• wykonywanie drogowych robót budowlanych (PKD 4523),
• działalność fotograficzna (PKD 7481),
• sprzedaż detaliczna artykułów używanych (PKD 5250),
• pozostałe pośrednictwo finansowe (PKD 6512),
• pozostała działalność rekreacyjna (PKD 9272).
Dobry rok?
Wydaje się, że tegoroczne wyniki rankingu znajdowały się pod wyraźnym wpływem dobrej koniunktury w polskiej gospodarce. Potwierdzają to znacznie lepsze wyniki finansowe poszczególnych branż, wyższe wskaźniki dynamiki i rentowności oraz mniejsze straty generowane przez podmioty w poszczególnych branżach. Dobrze to wróży nie tylko firmom funkcjonującym na rynku, ale również całej polskiej gospodarce.
Można tylko żałować, że GUS nadal nie chce ujawnić danych statystycznych dotyczących wartości inwestycji w poszczególnych klasach PKD. Mogłyby one wyjaśnić wątpliwości dotyczące aktualnego oraz prognozowanego tempa i kierunku rozwoju polskiej gospodarki, a także wskazać te branże, które poprzez inwestycje przygotowują się do rynkowej ekspansji.
