Najbardziej atrakcyjne branże w 2006 r.
Atrakcyjność Inwestycyjna branż polskiej gospodarki
Sukces gospodarczy danego podmiotu gospodarczego jest wypadkową wielu czynników wpływających na bieżące funkcjonowanie firmy. Są wśród nich czynniki wewnętrzne i zewnętrzne, zarówno jakościowe jak i ilościowe. O ile czynniki jakościowe są trudne do jednoznacznego zdefiniowania, o tyle w przypadku parametrów ilościowych możemy dokonywać szczegółowych i dokładnych porównań między poszczególnymi firmami oraz branżami.
Jednym ze sposobów porównań, a następnie analizy otrzymanych wyników jest wskaźnik Atrakcyjności Inwestycyjnej. Jest to wskaźnik, który ułatwia określenie, który z rodzajów działalności gospodarczej ma obecnie najwyższe tempo rozwoju i osiąga zadowalającą właściciela stopę zwrotu.
Anatomia sukcesu
Atrakcyjność Inwestycyjna określa zdolność danej branży do osiągania, lepszych od innych branż wartości szczegółowych wskaźników finansowych. Dotyczy to przede wszystkim maksymalizacji rentowności, minimalizacji kosztów prowadzonej działalności oraz zapewnienia szybkiego zwrotu środków finansowych zainwestowanych w daną działalność gospodarczą.
Do wyliczenia wskaźnika Atrakcyjności Inwestycyjnej, zarówno w przypadku branż produkcyjnych, jak i nieprodukcyjnych, wykorzystanych zostało 17 szczegółowych wskaźników finansowych, charakteryzujących poszczególne obszary funkcjonowania przedsiębiorstw wchodzących w skład danej branży. Należą do nich:
1. Dynamika przychodów.
2. Rentowność brutto.
3. Rentowność netto.
4. Płynność bieżąca.
5. Płynność szybka.
6. Udział eksportu w przychodach ze sprzedaży.
7. Udział przychodów finansowych w przychodach ze sprzedaży.
8. Udział dotacji w przychodach ze sprzedaży.
9. Materiałochłonność i energochłonność działalności.
10. Udział podatków w przychodach ze sprzedaży.
11. Udział kosztów finansowych w przychodach ze sprzedaży.
12. Udział kosztów finansowych w przychodach finansowych.
13. Dynamika zatrudnienia.
14. Rotacja należności handlowych.
15. Rotacja zobowiązań handlowych.
16. Udział zobowiązań handlowych w należnościach handlowych.
17. Dynamika wynagrodzeń.
Jak czytać wskaźniki?
Wskaźniki od 1. do 7. to stymulanty, a więc takie parametry finansowe, których wysokie wartości korzystnie świadczą o kondycji finansowej firmy czy branży. Wskaźniki od 8. do 17. to destymulanty, czyli takie, których niskie wartości uznawane są za korzystne dla dalszego rozwoju działalności gospodarczej.
Spośród wszystkich badanych branż za najbardziej atrakcyjną inwestycyjnie należy więc uznać taką, która charakteryzuje się najlepszymi wskaźnikami finansowymi opisującymi najważniejsze, z punktu widzenia inwestora, sfery funkcjonowania przedsiębiorstw należących do danej branży.
Branża najatrakcyjniejsza inwestycyjnie posiada syntetyczny wskaźnik o wartości 1. Kolejne branże charakteryzują się wskaźnikami odpowiednio niższymi. Ogólnie możemy wyróżnić dwie grupy rodzajów działalności:
• branże atrakcyjne dla inwestorów, posiadające wartość wskaźnika zawierającą się w przedziale 1-0,
• branże nieatrakcyjne dla inwestorów, w których przypadku wartość wskaźnika spada poniżej 0.
Ze względu na odmienną specyfikę działalności produkcyjnej oraz usługowej, wskaźnik Atrakcyjności Inwestycyjnej obliczany jest oddzielnie dla każdego z tych dwóch rodzajów aktywności gospodarczej. Należy w tym wypadku dokonywać porównań tylko i wyłącznie w obrębie danego rodzaju działalności gospodarczej produkcyjnej lub usługowej.
Kryteria klasyfikacji
Zgodnie z obowiązującą w naszym kraju klasyfikacją PKD (Polska Klasyfikacja Działalności), podstawową jednostką grupującą przedsiębiorstwa zajmujące się tym samym rodzajem działalności jest klasa PKD. Tak sklasyfikowane podmioty gospodarcze określa się potocznie mianem branków finansowych najbardziej szczegółowych jednostek klasyfikujących podmioty gospodarcze w Polsce według klasyfikacji GUS.
Według metodologii GUS, do klasyfikacji PKD przyjmuje się tylko te podmioty, które zatrudniają powyżej 50 osób, a ich wyniki finansowe nie są objęte tajemnicą statystyczną.
W prezentowanych tabelach zebrane zostały wszystkie rodzaje działalności gospodarczych w Polsce, dla których możliwe i celowe z punktu widzenia niniejszej analizy było wyliczenie wskaźnika Atrakcyjności Inwestycyjnej. Branże uszeregowane zostały od największej do najniższej atrakcyjności dla inwestora.
Oczywiście wnioski na temat kondycji finansowej całych branż nie uwzględniają złożonej i często zróżnicowanej kondycji finansowej poszczególnych podmiotów gospodarczych. Z drugiej jednak strony, wyniki branży w sposób uśredniony reprezentują dokonania finansowe wszystkich podmiotów wchodzących w jej skład.
Działalność produkcyjna
Jeżeli zdecydujemy się rozpocząć działalność gospodarczą w sferze produkcyjnej, to mamy do wyboru 188 rodzajów działalności. Spośród nich, za pośrednictwem wskaźnika AI – 86 uznano za atrakcyjne dla inwestorów, natomiast 102 za nieatrakcyjne. Z najmniejszym ryzykiem w nadchodzącym roku będą wiązały się inwestycje w przedsięwzięcia związane z:
• kopalnictwem gliny i kaolinu (PKD 1422),
• wytwarzaniem i przetwarzaniem produktów koksowania węgla (PKD 2310),
• wydawaniem gazet (PKD 2212),
• produkcją podstawowych substancji farmaceutycznych (PKD 2441),
• produkcją włókien szklanych (PKD 2614).
Na przeciwległym krańcu znajdują się branże charakteryzujące się najwyższym ryzykiem funkcjonowania. Najgorszymi parametrami charakteryzują się:
• produkcja tkanin bawełnianych (PKD 1721),
• produkcja tkanin wełnianych zgrzebnych (PKD 1722),
• produkcja skór wyprawionych (PKD 1910),
• produkcja statków powietrznych i kosmicznych (PKD 3530),
• wydobywanie skał wapiennych, gipsu i kredy (PKD 1420).
Działalność nieprodukcyjna
Potencjalny inwestor zainteresowany ulokowaniem swoich środków w działalności nieprodukcyjnej (budownictwo, handel, działalność usługowa) będzie miał do wyboru 106 branż nieprodukcyjnych, w tym 48 charakteryzujących się niskim ryzykiem funkcjonowania. Wśród najmniej ryzykownych należy wymienić:
• pozostałą działalność wspomagająca transport lotniczy (PKD 6323),
• pozostałe formy udzielania kredytów (PKD 6522),
• działalność prawniczą (PKD 7411),
• pogrzeby i działalność pokrewną (PKD 9303),
• przetwarzanie danych (PKD 7230).
Zdecydowanie najgorzej w zestawieniu branż nieprodukcyjnych wypadają:
• zagospodarowanie i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek (PKD 7011),
• sprzedaż detaliczna obuwia i wyrobów skórzanych (PKD 5243),
• sprzedaż detaliczna drobnych wyrobów metalowych, farb i szkła (PKD 5246),
• pozostała działalność rekreacyjna, gdzie indziej niesklasyfikowana (PKD 9272),
• działalność stadionów i innych obiektów sportowych (PKD 9261).
Tendencje w rankingu
Ogólnie możemy powiedzieć, że tegoroczne wyniki rankingu potwierdzają wyniki osiągnięte przez poszczególne branże rok wcześniej. Wciąż dominują te same rodzaje branże, choć w zmienionej nieco kolejności. Dla przykładu, ubiegłoroczny lider wśród branż produkcyjnych – wytwarzanie i przetwarzanie produktów koksowania węgla – w tegorocznej edycji rankingu znalazł się na 2. miejscu. Wysoką atrakcyjność potwierdziła czołówka ubiegłorocznego zestawienia: producenci łodzi wycieczkowych i sportowych czy wydawcy gazet.
Podobną prawidłowość możemy zaobserwować wśród branż nieprodukcyjnych. Najatrakcyjniejsza w ubiegłym roku branża – działalność prawnicza – przesunęła się w tym roku na 3. miejsce. Pozostała działalność wspomagająca transport lotniczy (w ubiegłym roku na pozycji 2.) znalazła się na 1. miejscu.
Generalnie wyniki tegoroczne, mimo przetasowania wśród liderów, potwierdzają ubiegłoroczne osiągnięcia poszczególnych branż oraz tendencje panujące w polskiej gospodarce. Branże najbardziej atrakcyjne pozostały w czołówce rankingu, natomiast te najbardziej ryzykowne – również w tym roku zamykają zestawienie.
