Zarządzanie ryzykiem walutowym
Akademia handlu zagranicznego, część 3
Kontynuując temat podjęty w poprzednim wydaniu “Gazety MSP”, dotyczący zarządzania ryzykiem walutowym, przedstawimy jak może wyglądać zastosowanie technik zabezpieczania się przed tym ryzykiem w praktyce.
W poprzednim artykule przybliżyliśmy trzy techniki umożliwiające efektywne zarządzanie ekspozycją walutową:
- pozostawienie ryzyka w formie niezabezpieczonej,
- ustalenie stałego kursu przy pomocy transakcji terminowej,
- zastosowanie elastycznego profilu zabezpieczenia w oparciu o opcje walutowe.
Aktywne zarządzanie ekspozycją walutową
W przypadku podjęcia decyzji o aktywnym zarządzaniu ekspozycją walutową, spółka może zdecydować się na zastosowanie kombinacji powyższych technik.
Ideą, która przyświecałaby takiemu podejściu byłoby uzyskanie korzyści z pozytywnych zmian wartości kursu walutowego, bez konieczności płacenia premii za całą kwotę ekspozycji oraz uzyskanie zabezpieczenia.
Przykładowa kombinacja mogłaby wyglądać następująco:
Technika
Rozwiązanie
Udział
Brak zabezpieczenia
Transakcja walutowa Spot
20%
Ustalenie stałego kursu
Transakcja terminowa
40%
Profil elastyczny
Opcja walutowa
40%
|
Pełna treść artykułu dostępna jest w formie e-gazety. Zamów Gazetę PDF  nr 6(63)2007  |
|
