Firma na plusie
Płynność w przedsiębiorstwie, część 1
Przedsiębiorstwa najczęściej ocenia się po różnych miarach generowanego zysku – zysk na poziomie operacyjnym, zysk brutto lub zysk netto. Na takie uproszczone spojrzenie wpływają również dominujące w Polsce sprawozdania finansowe, które najczęściej sprowadzają się do bilansu oraz rachunku zysków i strat.
Dokumenty te prezentują statyczny obraz firmy i może się tak zdarzyć, że podmioty wykazujące zysk bilansowy stają się w niedługim okresie niewypłacalne. Brakuje bowiem informacji z rachunku przepływów pieniężnych, który pokazuje jak dużo gotówki wpłynęło i wypłynęło z przedsiębiorstwa w określonym czasie. Oznacza to, że stosowane sprawozdania finansowe nie są w stanie pokazać, czy i w jakim zakresie analizowany podmiot posiada płynność finansową. W konsekwencji może się zdarzyć, że firma wykazująca zysk w rachunku zysków może zaprzestać spłaty swoich zobowiązań. Niemniej jednak można na ich podstawie dokonać wstępnej analizy, która zostanie zaprezentowana w poniższym artykule.
Płynność w firmie
Analizując pojęcie płynności, na wstępie należy zdefiniować to określenie. Dla uproszczenia i na potrzeby tego opracowania płynność przedsiębiorstwa można zdefiniować jako możliwość bieżącej spłaty wymagalnych zobowiązań.
W praktyce istnieje odwrotna zależność pomiędzy zyskownością i płynnością firmy – jeżeli w krótkim czasie spółka będzie chciała zwiększyć zyskowność, zmniejszy się jej płynność i odwrotnie. Relację tą ilustruje poniższy rysunek.
Z czego wynika ta zależność? Aby odpowiedzieć na to pytanie należy przeanalizować strukturę obiegu gotówki w firmie. W przedsiębiorstwie produkcyjnym wygląda to następująco.
Gotówka przeznaczona jest na zakup towarów lub materiałów, które służą do produkcji wyrobów gotowych. Następnie ich sprzedaż za gotówkę lub z odroczonym terminem płatności – pojawiają się wówczas należności od odbiorców – powoduje powrotny przypływ gotówki. Dla uproszczenia pominięto w tym modelu wynagrodzenia, w odniesieniu do których można założyć, iż wypłacane są z chwilą zakupu materiałów.
|
Pełna treść artykułu dostępna jest w formie e-gazety. Zamów Gazetę PDF  nr 6(63)2007  |
|
