Skąd pozyskać kapitał?
Finansowanie faz cyklu życia przedsiębiorstwa
To pytanie zadaje sobie każdy, kto rozważa rozpoczęcie własnej działalności gospodarczej czy wprowadzenie w firmie jakiejś innowacji. Oprócz pomysłu na biznes jest to druga ważna kwestia. Realizacja przedsięwzięć inwestycyjnych, które dają możliwość rozwoju przedsiębiorstwa, realizowane są właśnie za pomocą kapitału.
Warto pamiętać, że każda firma znajduje się w konkretnej fazie rozwoju, a co za tym idzie ma różne możliwości pozyskiwania zewnętrznego finansowania. Wyróżniamy cztery fazy cyklu życia przedsiębiorstwa: powstanie i początkowy rozwój, wzrost, dojrzałość oraz schyłek działalności. Dlatego nie każde rozwiązanie w zakresie finansowania działalności będzie odpowiednie we wszystkich fazach.
Na źródła finansowania firmy w konkretnych fazach cyklu wpływ ma przede wszystkim ryzyko operacyjne działalności, od którego zależy między innymi skala korzystania z dźwigni finansowej. Wspomniane ryzyko charakteryzuje pierwszą i drugą fazę cyklu życia przedsiębiorstwa, co oznacza dużą niewypłacalność, a skutkuje obniżeniem zdolności kredytowej. Jest to spore utrudnienie dla nowo powstających firm, ponieważ w takiej sytuacji zostaje ograniczone wykorzystanie kapitału obcego, co prowadzi do konieczności skorzystania z finansowania kapitałem własnym.
Następnym ważnym aspektem, który wyznaczają plany inwestycyjne, są możliwości rozwojowe. Największe występują w początkowych fazach cyklu i wraz z upływem czasu podlegają ograniczeniu.
Trzecim czynnikiem, który ma znaczenie dla sposobu finansowania firmy w danej fazie cyklu jest nadwyżka finansowa (zysk + amortyzacja), która ze względu na ujęcie pieniężne jest głównym źródłem wewnętrznego finansowania.
Powyższe czynniki mają wpływ na zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na zewnętrzne i wewnętrzne źródła kapitału oraz sposób jego pozyskania. W artykule przedstawimy specyfikę poszczególnych faz cyklu życia przedsiębiorstwa i sposoby finansowania.
Faza powstania i początkowego rozwoju
Najtrudniejszym etapem cyklu życia przedsiębiorstwa w zakresie pozyskiwania źródeł finansowania jest pierwsza faza rozwoju. To moment, w którym firma wymaga stałego zasobu finansowego, z kolei kapitał zewnętrzny i wewnętrzny zazwyczaj jest ograniczony. Najbardziej popularne wśród małych i średnich przedsiębiorstw jest finansowanie inwestycji przez wykorzystanie prywatnych
oszczędności założyciela firmy lub jego rodziny.
Prawdą jest, że spore ryzyko operacyjne zniechęca potencjalnych wierzycieli do finansowania przedsiębiorstwa, jednak niewielu z nas ma świadomość, jak wiele korzyści płynie z dużego potencjału wzrostu. Jest to zachęta dla zewnętrznych inwestorów, którzy specjalizują się w inwestowaniu w nowo powstałe firmy. Mowa o Venture Capital, czyli kapitale wysokiego ryzyka. To bardzo popularny rodzaj kapitału finansującego pierwszą fazę cyklu życia przedsiębiorstwa.
Firmy lub osoby indywidualne zajmujące się Venture Capital wybierają przedsiębiorstwa, które są niewielkie i podatne na zmiany, posiadają potencjał w rozwoju i oferują innowacyjny produkt lub usługę. Oczekują oni wysokiej stopy zwrotu z inwestycji, lecz jest to zrozumiałe, ponieważ są w stanie zaakceptować wysokie ryzyko operacyjne.
Venture Capital inwestowany jest zazwyczaj na kilka lat, a jego wycofanie odbywa się najczęściej w drugiej fazie cyklu – fazie wzrostu, ponieważ możliwe jest wówczas osiągnięcie wysokiego zwrotu z inwestycji.
Kolejnym godnym polecenia sposobem finansowania pierwszej fazy rozwoju przedsiębiorstwa jest pozyskanie Anioła Biznesu (ang. Business Angel). Krótko mówiąc, jest to osoba zamożna, która posiada bogate doświadczenie w zarządzaniu i rozwijaniu biznesów. Ponadto jest skłonna zainwestować swoje oszczędności lub nadwyżki finansowe w bardzo ryzykowne i dobrze rokujące
przedsięwzięcie biznesowe.
W teorii, zdobycie Anioła Biznesu możliwe jest w każdym momencie rozwoju firmy, jednak niezaprzeczalny jest fakt, iż najbardziej interesujące są start up’y, czyli przedsiębiorstwa znajdujące się w pierwszej fazie cyklu. Dla naszej nowej działalności gospodarczej Anioł Biznesu – prócz wniesionego kapitału, który jest nam niezmiernie przydatny – to także wspaniała wartość dodana w samej osobie nowego inwestora. Ponadto, że jest to aktywny inwestor, który pomaga nam zarządzać firmą, służy również swoim doświadczeniem i kontaktami biznesowymi.
Jest to również doskonała pomoc przy staraniu się o fundusze Venture Capital, o których wspominaliśmy wcześniej – VC chętniej inwestują bowiem w spółki, w które wcześniej zainwestował Anioł Biznesu.
Na źródła finansowania firmy w konkretnych fazach cyklu wpływ ma przede wszystkim ryzyko operacyjne działalności, od którego zależy między innymi skala korzystania z dźwigni finansowej. Wspomniane ryzyko charakteryzuje pierwszą i drugą fazę cyklu życia przedsiębiorstwa, co oznacza dużą niewypłacalność, a skutkuje obniżeniem zdolności kredytowej. Jest to spore utrudnienie dla nowo powstających firm, ponieważ w takiej sytuacji zostaje ograniczone wykorzystanie kapitału obcego, co prowadzi do konieczności skorzystania z finansowania kapitałem własnym.
Następnym ważnym aspektem, który wyznaczają plany inwestycyjne, są możliwości rozwojowe. Największe występują w początkowych fazach cyklu i wraz z upływem czasu podlegają ograniczeniu.
Trzecim czynnikiem, który ma znaczenie dla sposobu finansowania firmy w danej fazie cyklu jest nadwyżka finansowa (zysk + amortyzacja), która ze względu na ujęcie pieniężne jest głównym źródłem wewnętrznego finansowania.
Powyższe czynniki mają wpływ na zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na zewnętrzne i wewnętrzne źródła kapitału oraz sposób jego pozyskania. W artykule przedstawimy specyfikę poszczególnych faz cyklu życia przedsiębiorstwa i sposoby finansowania.
Faza powstania i początkowego rozwoju
Najtrudniejszym etapem cyklu życia przedsiębiorstwa w zakresie pozyskiwania źródeł finansowania jest pierwsza faza rozwoju. To moment, w którym firma wymaga stałego zasobu finansowego, z kolei kapitał zewnętrzny i wewnętrzny zazwyczaj jest ograniczony. Najbardziej popularne wśród małych i średnich przedsiębiorstw jest finansowanie inwestycji przez wykorzystanie prywatnych
oszczędności założyciela firmy lub jego rodziny.
Prawdą jest, że spore ryzyko operacyjne zniechęca potencjalnych wierzycieli do finansowania przedsiębiorstwa, jednak niewielu z nas ma świadomość, jak wiele korzyści płynie z dużego potencjału wzrostu. Jest to zachęta dla zewnętrznych inwestorów, którzy specjalizują się w inwestowaniu w nowo powstałe firmy. Mowa o Venture Capital, czyli kapitale wysokiego ryzyka. To bardzo popularny rodzaj kapitału finansującego pierwszą fazę cyklu życia przedsiębiorstwa.
Firmy lub osoby indywidualne zajmujące się Venture Capital wybierają przedsiębiorstwa, które są niewielkie i podatne na zmiany, posiadają potencjał w rozwoju i oferują innowacyjny produkt lub usługę. Oczekują oni wysokiej stopy zwrotu z inwestycji, lecz jest to zrozumiałe, ponieważ są w stanie zaakceptować wysokie ryzyko operacyjne.
Venture Capital inwestowany jest zazwyczaj na kilka lat, a jego wycofanie odbywa się najczęściej w drugiej fazie cyklu – fazie wzrostu, ponieważ możliwe jest wówczas osiągnięcie wysokiego zwrotu z inwestycji.
Kolejnym godnym polecenia sposobem finansowania pierwszej fazy rozwoju przedsiębiorstwa jest pozyskanie Anioła Biznesu (ang. Business Angel). Krótko mówiąc, jest to osoba zamożna, która posiada bogate doświadczenie w zarządzaniu i rozwijaniu biznesów. Ponadto jest skłonna zainwestować swoje oszczędności lub nadwyżki finansowe w bardzo ryzykowne i dobrze rokujące
przedsięwzięcie biznesowe.
W teorii, zdobycie Anioła Biznesu możliwe jest w każdym momencie rozwoju firmy, jednak niezaprzeczalny jest fakt, iż najbardziej interesujące są start up’y, czyli przedsiębiorstwa znajdujące się w pierwszej fazie cyklu. Dla naszej nowej działalności gospodarczej Anioł Biznesu – prócz wniesionego kapitału, który jest nam niezmiernie przydatny – to także wspaniała wartość dodana w samej osobie nowego inwestora. Ponadto, że jest to aktywny inwestor, który pomaga nam zarządzać firmą, służy również swoim doświadczeniem i kontaktami biznesowymi.
Jest to również doskonała pomoc przy staraniu się o fundusze Venture Capital, o których wspominaliśmy wcześniej – VC chętniej inwestują bowiem w spółki, w które wcześniej zainwestował Anioł Biznesu.
