Strategia na trudne czasy
Źródła pozyskania finansowania
Polska, będąc częścią globalnej gospodarki, stała się uczestnikiem zawirowań na światowych rynkach finansowych. Nie pozostaje to oczywiście bez wpływu na polskie firmy. Niezależnie od sytuacji na rynkach zagranicznych i rynku krajowym, polskie przedsiębiorstwa muszą się rozwijać...
Aby firma mogła realizować swoje plany biznesowe potrzebny jest kapitał. Teoretycznie do dyspozycji są cztery źródła jego pozyskania: kredyt, inwestor branżowy, inwestor finansowy i giełda.
Dla pomysłów biznesowych i firm aktualna sytuacja na rynkach finansowych oznacza, że pozyskanie finansowania na inwestycje ze strony banków stało się trudniejsze. Instytucje te są obecnie ostrożniejsze zaś oprocentowanie kredytów wzrosło wraz ze wzrostem stóp procentowych. Banki, aby udzielić firmie kredytu potrzebują zabezpieczeń, których szukające kapitału małe firmy zwykle nie mają. Te trzy czynniki powodują, że organizacja finansowania inwestycji stała się trudniejsza niż była na początku roku.
Czy w tej sytuacji rynek publiczny jest alternatywą do pozyskiwania kapitału? W ostatnich kilkunastu miesiącach nastąpił znaczący odpływ kapitału od inwestorów indywidualnych, co miało istotny wpływ na poziom spadków na giełdzie. Zła koniunktura na giełdzie objawia się spadającymi wycenami notowanych spółek, co dla wielu zarządzających związane jest z koniecznością wyprzedaży poszczególnych składników zarządzanych portfeli. Sytuacja, z którą obecnie mamy do czynienia spowodowała, że przy braku zdeklarowanych kupujących na rynku publicznym, stał się on bardzo trudnym miejscem pozyskiwania kapitału.
New idea
Czy wobec faktu, że banki i rynek podstawowy nie są preferowanym źródłem pozyskania kapitału, takim miejscem może stać się rynek NewConnect? Sytuacja z rynkiem NewConnect przy obecnej złej koniunkturze jest podobna jak na rynku podstawowym. Rynek NewConnect stworzył przede wszystkim mechanizm zachęty do inwestycji dla doświadczonych inwestorów indywidualnych, a w mniejszym stopniu dla inwestorów instytucjonalnych. Zdecydowana większość spółek notowanych na NewConnect pozyskała kapitał w drodze oferty prywatnej, a nie emisji publicznej na rynku. Dla inwestorów zaletą inwestycji w spółki notowane na rynku NewConnect (w porównaniu do inwestycji w papiery spółek nie notowanych na żadnym rynku) była płynność. Jednak ten czynnik na tym etapie rozwoju rynku NewConnect nie spełnia oczekiwań inwestorów. Nienajlepsza koniunktura na rynku NewConnect skutkuje tym, że autoryzowanym doradcom, pomimo ich profesjonalizmu, sprawności i kontaktów biznesowych, trudno jest pozyskać kapitał dla reprezentowanych przez nich spółek i nierzadko wielkość pozyskanego kapitału z rynku NewConnect jest niższa niż planowana.
Czy zatem aniołowie biznesu (BA), spółki inwestycyjne, fundusze seed, Venture Capital (VC), Private Equity (PE) są w stanie dostarczyć kapitał pomysłom biznesowym oraz małym i średnim spółkom? Mimo iż wybór, do kogo się udać, nie jest wcale oczywisty, to w obecnej sytuacji rynkowej aniołowie biznesu, spółki inwestycyjne, fundusze VC i PE mogą w dużo większym stopniu dostarczać kapitał MSP.
|
Pełna treść artykułu dostępna jest w formie e-gazety. Zamów Gazetę PDF  nr 12(80)2008  |
|
